問：我是一名非常保守的投資者，股票、基金這些高風險的產品從來不碰，近兩年主要以購買銀行產品為主。最近中行董事長肖鋼發表文章指出，現在銀行發行的理財產品，從某種程度上說，就是一種“龐氏騙局”。我不知道什么是“龐氏騙局”，但聽到“騙局”兩個字，就會感到害怕，請問銀行理財產品還能買嗎？

文/汪 標

近兩年，銀行的理財產品由于收益率比定期存款高，期限又普遍比較短，所以受到了老百姓的青睞，一些產品還出現了搶購的情況。從已經到期的產品看，這種短期的銀行理財產品不僅保證了按時償還本金，也兌現了預期收益率。給普通老百姓的感覺是，這類產品基本沒有風險，收益也相當不錯。

那么，為什么中行董事長肖鋼會認為銀行發行的理財產品是“龐氏騙局”呢？這恐怕要從銀行理財產品的資金運作情況來看。通常，銀行發行的理財產品會放到一個“資金池”里，統一進行運作。其中，部分資金會投入到長期項目中去，以獲得較高的收益。而理財產品的期限多數較短，到期后需要靠新發行的理財產品來還本付息。在資金比較充沛的情況下，這種擊鼓傳花的游戲還能玩下去。而一旦出現資金鏈斷裂，金融風險就會暴露出來。這也就是肖鋼董事長所說的“龐氏騙局”。

盡管肖董事長對銀行理財產品心存疑慮，但這并不妨礙各家銀行繼續發行此類產品，包括中國銀行。從運作模式上看，銀行理財產品與普通的存貸款業務有許多相似之處。不同的地方在于，銀行理財產品受到的監管較少，這恐怕才是肖董事長擔憂的地方。隨著，利率市場化程度的逐步推進，多數的銀行理財產品會被存款所替代，監管問題自然也就得到解決了。我們可以這么理解，如今的銀行理財產品是利率市場化的實驗品，只要銀行的風險控制能力足夠強，出現“龐氏騙局”的可能性就不大。

肖董事長的文章給每個人提了個醒，讓我們一定要注意到銀行理財產品的風險。在購買前，我們一定要認真閱讀產品說明書，看清楚產品究竟是保本的，還是不保本的。不能單看收益率高，就不假思索地投資。

我個人認為，在目前的市場環境下，購買銀行理財產品還是一種比較適合中國國情的理財方式，但在購買此類產品時，需要注意幾個問題：一是不要把所有資金集中到同一款產品上，即使碰上一款出問題的產品，也不至于所有資金都收影響；二是產品的到期時間盡量錯開一些，避免因某一段時間銀行出現問題，而影響到資金的兌付；三是不要集中購買同一家銀行的理財產品，以避免風險過于集中。

如果你仍然對購買銀行理財產品不放心，還可以考慮其他低風險產品。比如3～5年期的國債，雖然持有期長一些，但風險更低，收益也不錯。加上持有超過半年，還可以提前兌付，享受相應的利息，持有期越長，利率越高，完全可以作為銀行理財產品的替代品。另外，一些小銀行定期儲蓄利率因為上浮，與不少大銀行的理財產品收益率差不多，也可以適當考慮。

查閱《理財周刊》更多精彩文章,請登錄第一理財網（www.Amoney.com.cn）.如需轉載請與第一理財網021-64829031聯系,未經授權,嚴禁轉載