上海2010年5月25日電 /美通社亞洲/ -- 二套房必須首付五成、第三套以上住房停止貸款、同一購房家庭只能新購買一套商品住房…為了調控炙熱的房地產市場，北京市相繼出臺了系列嚴厲的調控政策，短時間便重創了房地產市場。

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但是，接連有市場分析人士表示，此輪力度空前的調控政策，主要針對的是住宅類項目，商業地產并未納入調控的范疇。其次受新政影響，住宅市場二套房首付至少5成，第三套以上住房停止貸款，曾經因為信貸門檻過高的商業地產項目之劣勢相對而言也不復存在。在加上在北京已經出現了住商價格倒掛的現象，商業地產項目的價格洼地效應必定也會吸引更多從住宅市場退出的投資資金。

基于以上幾個因素，有市場分析人士判斷，新一輪樓市調控新政將住宅市場進入冬天，卻令商業地產迎來發展的春天。

對此，愛房網存在質疑。首先，5月20日，北京規定酒店式公寓禁止向個人出售，雖然新規還稱不上是對商業地產調控的開始，但是與住宅市場不明朗的前景一樣，并不能因為系列調控新政中只字未提商業地產，就樂觀地認為商業地產不在調控范疇內，不提并不代表不調控，從這個方面來說，商業地產的前景同樣可以認為是不明朗的。

第二，與住宅市場二套房首付至少5成，第三套以上住房停止貸款相比，曾經因為信貸門檻過高的商業地產項目之劣勢不復存在，這只是一個表面現象。銀行一旦收緊信貸政策，受影響絕對不僅僅是住宅市場那么簡單，曾經信貸門檻過高的商業地產，貸款審批也會因為銀行信貸政策收緊而更加嚴格。

除了商業地產價格洼地的吸引力外，投資者更注重的是投資回報。目前，北京商業地產投資的主要收益是租金。如果租金沒有明顯的大幅度上漲，投資者期望的投資回報從何而來？未來北京商業地產的租金會有明顯的大幅度上漲嗎？2010年，據不完全統計，北京商業地產的空置率在400萬平方米以上。2011年至2012年，朝陽、石景山、通州、大興等區域內又有大量商業地產項目入市。僅僅較高的商業地產空置率這一項，就不支持商業地產的租金和價格會有大幅度的上漲。

所以，愛房網并不認為新一輪樓市調控新政一定會將商業地產帶入發展的春天。愛房網提醒商業地產的投資者審時度勢，謹慎入市。