深圳2010年8月24日電 /美通社亞洲/ -- 近日，招商證券策略研究小組發(fā)布一周投資策略，主要內容如下：
上周 A 股在連續(xù)強勁反彈之后小幅回調，但總體收高。從行業(yè)表現來看，醫(yī)藥、商業(yè)等消費類股票開始出現調整，煤炭和傳媒行業(yè)、有色金屬領漲大盤，除此之外，漲幅靠前的水陸運輸、家電、保險等行業(yè)均為前期跌幅較大的行業(yè)。
上周的重要信息方面，美國的工業(yè)產出小幅增長，但領先指標低于預期，與此同時，截至8月14日當周美國首次申請失業(yè)救濟人數增加1.2萬人，達50萬人，為9個月以來較高水平。國內方面，國土部加強閑置土地清查力度，李克強多次表態(tài)堅決抑制房地產投機炒作行為。
招商證券策略研究小組認為，市場反彈過程可能已到后端，從宏觀策略的基本邏輯看，此輪反彈是基于政策放松預期，反彈如果要繼續(xù)則有賴于貨幣政策的實質性放松或者良好的經濟趨勢支持，目前來看，這兩個方面暫時都不易出現較大改觀，至少需要等待地產調控政策、CPI 走勢等方面明朗。
行業(yè)方面，按照產業(yè)輪動的規(guī)律，6月份率先推薦周期類中的先導性行業(yè)地產、機械，7月份后重點推薦商業(yè)、醫(yī)藥、食品飲料等消費品行業(yè)。然而，到目前為止，行業(yè)輪動已經基本走完了一個完整的輪回，關于地產行業(yè)調控形勢的不確定性預期近期又有所增加。基于上述判斷，招商證券策略研究小組短期內建議對前期漲幅較大的行業(yè)進行減倉，可增加銀行等估值水平較低的行業(yè)的配置，中長期內依然看好基礎消費品。
