北京2014年7月28日電 /美通社/ -- 世界知名的投資咨詢機構韜?；輴偅∟YSE, NASDAQ: TW）與《金融時報》共同發布的一項研究顯示，2013年全球百強另類投資管理公司管理的資產規?？傤~高達3.3萬億美元，而這一數字在2012年為3.1萬億美元。

這份題為《全球另類投資調查》的報告共調研了七個資產類別與七種類型的投資者。調查顯示，在百強另類投資管理公司中，不動產管理公司管理的資產規模高居榜首（占比31%，突破1萬億美元），其后依次為私募股權基金管理公司（占比23%，達7530億美元）、對沖基金（占比22%，達7240億美元）、私募股權母基金（PEFoF）（占比10%，達3220億美元）、對沖基金母基金（FoHF）（占比5%，達1730億美元）、基礎設施投資（占比4%，達1210億美元）及大宗商品（占比2%，達790億美元）。

今年的調查首次列出了不動產*和流動性較差的信貸，此外還包括各個領域中資產管理規模（AuM）較大的管理公司。更全面的研究數據顯示，全球另類資產管理總規模目前已經達到5.7萬億美元，其中各資產類別的占比與百強另類投資管理公司內的比例相似，但有兩個例外，分別是不動產和對沖基金，前者的占比降至24%，后者則升至27%。

韜?；輴傊袊鴧^投資咨詢總經理毛曉佟表示：“過去11年的研究報告顯示，各類投資者對另類資產的配置幾乎每年都在增長。不僅另類資產的投資者擴展至保險公司和主權財富基金，其投資范圍也不再僅限于對沖基金和基礎設施投資之類，更是增加了不動產、流動性較差的信貸及大宗商品。另類資產投資占全球養老基金總額的比例從15年前的5%升高至今天的18%左右，也不足為奇?！?/p>

通過研究一系列范圍廣泛的機構投資者，結果顯示，在百強另類資產管理公司所管理的資產中，養老金資產占到了三分之一（33%），其后依次為財富管理公司（18%）、保險公司（9%）、主權財富基金（6%）、銀行（3%）、母基金（3%）及捐贈金與基金會（3%）。

毛曉佟補充道：“全球養老基金在繼續尋找新的投資機遇，另類投資一直并將繼續是其資金配比投入較大的領域。在繼續作為傳統另類投資管理公司重要投資者的同時，養老基金還積極投資于新型另類投資，例如不動產和流動性較差的信貸。但他們絕不是投資于頂級另類投資管理公司的唯一機構投資者。保險公司、捐贈金與基金會、主權財富基金的需求正在增加，由于對投資回報的競爭未來依然激烈，這種需求只會增加不會減少?！?/p>

研究顯示，百強管理公司繼續將北美視為另類資本較大的投資目的地（占比45%），唯一例外的是基礎設施投資，這一資產類別更多地投入到了歐洲。整體來看，有38%的另類資產投入到歐洲，7%投入到亞太地區，剩下10%則投入到世界其他地區。

在百強資產管理公司中，與上年相比，養老基金資產規模增長了近2%，達到近1.4億萬美元。不動產管理公司所管理的養老基金資產規模仍然較大，達到35%，其后依次是私募股權母基金（20%）、私募股權（15%）、對沖基金（12%）、基礎設施投資（8%）、對沖基金母基金（7%）、流動性較差的信貸（2%）及大宗商品（1%）。

毛曉佟提到：“從全球來看，養老基金通過增加另類資產，來使投資多樣化，從而幫助整體基金實現更可靠的風險調整后收益，他們對此依舊充滿信心。我們從過去五年除一類資產外所有資產類別的增長態勢中可見端倪，這種增長有時極為顯著。多數傳統另類資產類別實際上已不再被視為另類投資，而是進行長期投資和風險利差的不同方式。因此，長期來看，另類資產的投資配比幾乎肯定會繼續增加，但更可能是通過直接管理公司，而不是母基金進行實施；盡管該項研究指出母基金也將繼續吸引資產進入?！?/p>

更全面的調查數據顯示，到2013年底，財富管理資產領域排名前25的公司共管理4260億美元（與2012年相同），其后依次是保險資產領域排名前25的公司（共管理2750億美元，升高13%），主權財富基金資產領域排名前25的公司（共管理1530億美元，大致未變），銀行資產領域排名前25的公司（共管理1240億美元，下降23%），母基金領域排名前25的公司（共管理1000億美元，下降16%）及捐贈金與基金會領域排名前25的公司（共管理830億美元，升高15%）。

毛曉佟說：“全球金融危機期間，投資者不斷從單純持有股票作為主要成長型資產，轉向更多地參與另類資產投資；韜?；輴傤A計這種情況未來將會持續。我們認為通過這種方式使資產多樣化值得一試，但投資者需謹慎地選擇較佳、較有效的工具，不要忘記能夠改善投資效益的低成本投資方式也在不斷增加，此類方式所需的管理及費用較少，比如使用Smart Beta方式，這在另類投資領域極為顯著?！?/p>

根據該調查，麥格理集團（Macquarie Group）是較大的基礎設施投資管理公司，管理資產金額高達960億美元，在總榜單中獨占鰲頭，而百仕通（Blackstone）以700億美元的資產管理規模成為較大的不動產管理公司。高盛集團（Goldman Sachs Group）是較大的私募股權管理公司，有600億美元的規模，凱雷投資集團（Carlyle Solutions Group）是較大的私募股權母基金管理公司，管理資產規模為480億美元。百仕通（Blackstone）是較大的對沖基金母基金管理公司，管理資產規模達540億美元。橋水（Bridgewater Associates）是較大的對沖基金管理公司，資產規模為870億美元。貝萊德（BlackRock）是較大的大宗商品管理公司，管理的資產規模為530億美元，M&G Investments公司是較大的低流動性信貸管理公司，管理資產規模為310億美元，EII Capital Management公司則是較大的不動產管理公司，管理的資產規模達到了110億美元。

25強榜單

*  數據來自《對沖基金情報（HedgeFund Intelligence）》發表的《全球十億美元俱樂部》

** 數據來自公開資料，為自成立以來募集的資金總額

*** 數據來自公開資料，為管理資產總規模

調查總體統計

在這些管理公司中，某些公司的數據來自公開資料和《對沖基金情報（HedgeFund Intelligence）》發表的《全球十億美元俱樂部》

編者注： 

韜睿惠悅針對截至2013年12月的年度內較大的另類投資管理公司進行了排名研究，研究共調研了589家投資管理公司，包括：85家不動產管理公司、66家對沖基金母基金管理公司、55家私募股權母基金管理公司、162家對沖基金管理公司、90家私募股權管理公司、52家基礎設施投資管理公司、32家大宗商品管理公司、24家流動性較差信貸管理公司及20家不動產管理公司。在不動產、大宗商品、基礎設施領域，單個的管理公司也包括在內。大部分數據（531家公司）直接來自于投資管理公司，其余數據來自公開資料。某些對沖基金的信息來自《對沖基金情報》所發表的《全球十億美元俱樂部》一文。所有金額均以美元計算。